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降息未能解忧***美股再度熔断******美国经济进入充满挑战时期
美国经济因新冠肺炎疫情进入充满挑战时期，尽管美联储降息并重启量化宽松，但市场恐慌情绪未减，美股仍多次熔断，经济衰退风险加剧。
美联储降息与量化宽松政策未能稳定市场当地时间3月15日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调至0％至0.25％的超低水平，并重新启动7000亿美元的量化宽松（QE）。美联储认为，新冠肺炎疫情暴发扰乱了包括美国在内的多个国家和地区，全球金融市场受到明显影响，美国经济已经进入充满挑战的时期。
然而，市场表现远不及预期。3月16日，美股开盘后迅速触发熔断，暂停交易15分钟后，跌幅进一步扩大。截至收盘，三大股指皆暴跌超过11％，道琼斯工业平均指数较今年2月份跌幅已达31.7％，标普500指数跌幅已达29％，标志着美股长达11年的牛市正式进入技术性熊市，且近期内难以反弹。
市场恐慌情绪加剧，投资者信心受挫
衡量投资者恐慌情绪的芝加哥期权交易所波动指数（又称“华尔街恐慌指数”）3月16日大涨40％以上，升破82点，再创历史新高。这表明投资者在面对新冠肺炎疫情恶化之际极度恐慌，对美国经济衰退的危险更加确信。
分析人士认为，美联储如此大手笔的对策通常会给风险资产筑底，支持美股反弹。但是，当前美国经济增长所受冲击是指数级的，市场正在质疑货币政策的效果，且其缓和新冠肺炎疫情冲击的效果正在递减。
特朗普政府财政刺激政策效果有限
特朗普政府推出一系列财政刺激政策，试图缓解疫情对经济的冲击。然而，这些措施无法“治本”，即无法消除新冠肺炎疫情在美国特别是在全球金融中心——纽约加速蔓延所带来的“极度恐慌”。
特朗普在3月16日的新闻发布会上首次承认，美国经济可能正走向衰退，这是其首次公开承认新冠肺炎疫情在美国暴发可能带来的可怕后果。这一表态进一步加剧了市场的悲观情绪。
纽约疫情加速蔓延，经济前景难料
纽约州已成为全美新冠肺炎病例确诊最多的州，纽约市市长白思豪宣布了一系列严格的防疫措施，包括关闭公立学校、限制餐厅营业、关闭酒吧和夜店等。这些措施对经济活动造成了严重冲击。
白思豪警告说，新冠肺炎疫情造成的一系列危机，包括经济、社会和其他后果，最终可能堪比美国大萧条时期。如若其所料，美股后市将更加暗淡无光。
专家观点：疫情控制是平息市场的关键
美国保德信金融集团首席市场策略师昆西·克罗斯比指出，美联储的行动结合特朗普财政刺激政策应该会有助于缓冲新冠肺炎疫情对美国经济活动的下行压力，但市场情绪主要受新冠病毒影响，他质疑美国抗击新冠肺炎疫情政策能否奏效。
凯丽博金融伙伴公司的创始人兼总裁帕特里克·希利称，三大股指创纪录暴跌与美联储3月15日做了什么或者本可以做什么无关，市场交易活动反映的是恐惧和不确定，今后唯一能平息市场的是新冠肺炎疫情病例数下降。
印度疫情将对全球产业链和供应链产生冲击
李长安对外经济贸易大学国家对外开放研究院教授
近些天来，印度新冠肺炎疫情出现了井喷式的大暴发，连续多日新增病例超过了30万，疫情几乎处于失控状态。令人担忧的是，此次印度疫情还远未到拐点，病例激增的态势恐将还要持续。为了应对疫情肆虐，印度多地实施了严格的封城措施。与此同时，一些国家如美国、英国、加拿大、澳大利亚、法国等对来自印度的航班都已按下“暂停键”。印度疫情不仅对印度本身的经济产生了严重的影响，对全球经济也带来了不小的冲击。
作为一个世界上人口仅次于中国的发展中国家，印度近年来的经济发展取得了不小的成绩。在最近的十年里，印度的年均经济增速达到了7．5％，表现十分抢眼。就在不久前，国际货币基金组织发布的《世界经济展望报告》，还将2021年印度经济增速预期提高至12．5％。如今，印度要实现这个目标恐非易事。受疫情影响最大的是中小微企业。据统计，印度中小微企业员工总数达1．1亿，是仅次于农业的第二大就业部门，贡献了国内生产总值的30％和出口的40％。很显然，第二波疫情正带来新的封锁，而时间越长，中小微企业损失就越大。
印度疫情的再次大暴发，显然会使外国投资者驻足观望。更为重要的是，还会对全球价值链和供应链产生不小冲击。目前，印度是全球进出口贸易额排名前十的国家，其中2019年对外贸易总额达到8080亿美元，2020年受疫情影响有所下降。从国别贸易来看，中国在2020年重新成为印度的最大贸易伙伴，双向贸易额为777亿美元，其中自中国的进口总额为587亿美元。美国则是印度的第二大贸易伙伴，双边贸易额为759亿美元。
从产业链供应链的角度看，印度的产业链虽不如中国完整，但也称得上是一个“资源大国”、“制造大国”。其主要出口产品包括石油制品、钻石、药品、贵金属首饰及零件、载人机动车辆等，进口产品包括石油原油、金、煤及固体燃料、钻石、石油气等。印度境内拥有较为丰富的煤炭、铁矿石、铬铁矿、铝土矿、云母、石膏等矿石资源。天然石墨和稀土金属的产储量也较大，均位居全球前五。此外，印度还是全球第三大石油消费国，受其封锁政策影响，市场担忧原油期货价格将出现波动。
近年来，一些国际科技巨头如苹果等公司纷纷在印度设立工厂，特斯拉也有意在印度设立新工厂。以苹果公司为例，2020年在印度的业务取得60％以上的同比增长，而在最后一个季度，同比增长达到了惊人的100％。但是，在严格的封城措施实施后，大多数企业被迫关闭工厂，这对全球的供应链都会产生一定的影响。有关机构预测，印度2021年第二季度手机出货量将会暴跌，并持续对接下来两三个季度产生影响。再以制药业为例，除美国外，印度和中国是全球原料药供应的两个最大市场，二者合计约占全球产业链的21％。如果印度疫情导致印度原料药供应紧张，那么相关药品的价格也有可能上涨。印度还是疫苗生产大国，由于疫情的再度暴发，疫苗的出口计划可能受阻，将优先满足本国的防疫需求。
此外，庞大的人口规模，还将使疫情中的印度增加粮食产品的需求。实际上，全球粮食价格已经对印度疫情作出了反应。全球粮价持续上涨，美国芝加哥期货交易所的数据显示，小麦、大豆和玉米等主要农作物的价格已经涨到了最近8年的最高水平。
美债收益率再度攀升,是受何因素影响
在美联储决定后的第二天，债券市场遭受了一场“大屠杀”。北京时间3月18日晚上，美国10年期美国国债收益率（其为全球风险资产的“定价锚”）突破1.75％，创下2020年1月以来的新高。美国30年期美国国债收益率自2019年8月以来首次突破2.5％。
收益率曲线备受关注的部分-2年期和10年期美国国债之间的收益率隔夜曾一度触及160.15个基点，为2015年7月以来最大，在后期交易中为155个基点。周四，美国两年期国债收益率上升了2.01个基点，至0.1531％。该收益率趋势通常符合利率预期。
在不久的将来，美国债券收益率已成为市场情绪的关键。随着美国新皇冠疫苗的逐步推进，1.9万亿美元的财政刺激计划已进入最后阶段，美国经济复苏的前景更加明朗。在不久的将来，在新的王冠疫情爆发之前，美国债务的收益率一直上升到高点。但是，美国债券收益率的上升也削弱了其他风险资产的吸引力，导致美国股市在前一时期有所回落。自2月以来，大宗商品价格的迅速上涨导致全球通货膨胀预期大大提高。随着美国经济的加速复苏以及通货膨胀压力的急剧上升，美国10年期国债收益率从年初的0.9％稳步上升。 3月12日，日均突破1.6％，报1.609％，为2020年2月以来的新高。
西方期货股指研究者齐祥会说：“最近美国债券收益率的快速上升主要是由于两个原因：首先，海外流行病的加速改善以及海外恢复生产和生产的持续发展使实际利率重新上升；其次，1.9美元的加速上升万亿美元的经济救援计划助长了通货膨胀。人们的期望值迅速上升。此外，美联储政策框架的调整也有系统地提高了美国平均预期的长期通货膨胀水平。”自今年2月以来，海外流行病开始迅速改善，海外工作和生产的恢复继续推进，实体经济的改善使资本回报率和实际利率缓慢上升。利率已经开始显示出上升的迹象。随后，美国参议院和众议院通过了协调程序，这大大降低了拜登团队实施1.9万亿美元经济救助计划的难度。美国新一轮财政刺激计划的加速实施带来了增长和通胀预期。在这种情况下，海外经济的持续复苏加上通货膨胀的预期促使美国10年期美国国债的收益率迅速上升。
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